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157 點的逆價差

逆價差
(原尺寸的圖在這裡)

好久沒看到這種景象了。大跌不怎麼令人意外,但是高達 157 點的逆價差卻著實不常見。在期貨市場的賣聲隆隆之中,也讓人再次見識到市場激情的特色。
每次聽到這種說法,我都忍不住想笑。

油電價漲足或許立意是良好的。因為他們「要消除民眾的預期心理」。不要讓民眾以為之後價格還會繼續漲。聽起來好像不錯。

但是問題在於,漲多少才是「漲足」?

大家都知道,這波通貨膨脹是因為原物料上漲開始引起的。各種基礎商品都在上漲的時候,所有相關的物料也都跟著上漲。不管是做麵包的麵粉、養豬的飼料、生產器械的金屬,或是用在運輸的油料,通通都漲。所以油電價當然也必須跟著漲。

但是問題來了。政府怎麼知道商品市場會漲到哪裡?如果他們不知道高點何在,又怎麼知道漲多少是「一次漲足」?

我還記得大約十年前,原油期貨一桶大約才 20 美金。那時候有些分析師認為,原油庫存不足,油價即將上漲。漲到哪裡?「大概是 $25 - $30 之間,」他說。少數分析師那時候說會漲到一桶 $50,被大家認為是不可能的「天價」。

現在呢?一桶破百不說,還漲到 $115 去了。誰知道高點在哪裡?

最近許多原物料期貨,包括穀物、貴重金屬都出現大幅回檔。因此商品期貨泡沫化的言論又開始發酵。但是大家沒想到的是,基礎商品的特性和一般商品不同。一般市場上,如果麵包缺貨,工廠只要多生產一些麵包拿來賣就好了。如果今天有什麼網路商機,幾個人租幾台電腦就可以開始做網路生意。但是如果今天石油不夠怎麼辦?鉛礦不夠怎麼辦?

你不可能憑空變兩桶石油出來,不是嗎?從探勘油礦、發現蘊藏,到實際開採出來的時間,一般預計是十五到二十年。包括鉛礦金礦等金屬,也多半如此。你覺得穀物生產會比金屬快嗎?反正多種一些就好了對不對?對不起,世界上沒辦法短時間產生這麼多可耕地。生產力的提升必須藉助品種改良才行。菲律賓的國際稻米研究組織估計,新品種的稻米從開始研究到可以商業量產,時間大約是十年到十五年。好像快不了多少,對不對?

那在商品還沒生產出來的時間內,會發生什麼事情?根據簡單的經濟學供需原理,大家會針對這些必須品爭相提高價格搶購。於是價格就會被不斷推高。

那麼,我們 520 以後要漲多少才是漲足?當然,技術上並不困難。原油現在一桶 $115 左右,你可以大幅高估,比方說拿一桶 $500 來估算,那大概就可以「確實的消除民眾預期心理」了。但是這種作法絕對會被批評為橫徵暴歛,而且對政治人物來說絕對是票房毒藥,是不太可能實行的。不過,捨此之外,有什麼其他估價方式可以「一次漲足」?我還真的滿好奇的。

到現在,我每次想到「520 之後,油電價一次漲足」這種說法,都還是會忍不住想笑。

原來,還是整理

gold
上次看了半天,一直在考慮只是暫時整理還是回檔將至?現在看來答案已經揭曉:原來只是整理而已。

這波這樣繼續往上噴,天曉得下個壓力區會在哪。也只能順勢繼續做囉。
「趨勢沒有被證明反轉以前,必須假定趨勢依然存在。」
老師說過的話果然要聽啊。

Gold charts

Gold CBOT Daily

Is this just a consolidation? Or is a drawback coming?

We'll see in a few days.
我本來看到新聞嚇一跳,以為盤中這個新聞就出來了。如果真的是這樣,那麼今天大盤還可以漲三百點的話,觀點應該就要修正一下。還好仔細看了一下,應該是盤後的消息。

市場對這個新聞有什麼反應,看明天開盤就知道了。不過我可不希望它在這裡反應太兇啊,我希望大盤還能彈高一點再下手...

Thanks to stealth for the info :p

之前期交所已經推出過美金結算的黃金期貨了,不過當時也說過,要一邊考量匯差做起來實在很討厭,後來市場反應也是平平。現在終於有台幣結算的黃金期貨了,以後還可以有盤後交易,交易起來更方便啦!

看來才剛推出,目前交易的多半屬於試單性質。不知道之後這個商品是否可以熱絡的起來啊。只是槓桿高達 20 倍,操作的人自己資金控管真的要小心就是了 :p

詳細的黃金期貨資訊,可以參考:

George Soros on the Market Crisis

大師說話了。正所謂喊水會結凍,不管信不信他的言論,整個市場都得瞧瞧大師說些什麼。索羅斯在金融時報寫了一篇評論,談的是最近的熱門話題 - Market Crisis。看來運用的仍然是他核心的 reflextivity 理論建構出的 boom-bust cycle,來解讀現在的市場狀況,以及信用市場不可避免逐漸緊縮的問題。
The danger is that the resulting political tensions, including US protectionism, may disrupt the global economy and plunge the world into recession or worse.
大家的看法看來都差不多。只看看效應什麼時候逐漸展開,又會發酵到什麼程度了...

不過我倒是突然想到,這陣子馬英九謝長廷都狂拋經濟利多議題,每個人都想表現的好像自己選上以後台灣人每個都會口袋麥克麥克一樣。問題是我們接下來幾年面對的世界經濟局勢如此險峻,他們喊震天價響的口號到底有多少效果,可實在讓我不太有信心。但是我對歷任行政院長喊的口號倒是信心十足 - 絕對不可能實現。從連戰的「台灣競爭力 Top 5」 以來,張俊雄的 「Taiwan Double」、蘇貞昌的「大溫暖」,拋棄式的口號用過即丟,過往紀錄輝煌無比。我想這次由總統候選人喊口號,大概也是差不多吧。

Thanks to stealth for the link ;)

Gold prices

金價 創 27 年新高
在美元急貶,及投機買盤推波助瀾下,國際黃金價格昨天大漲,直逼30年來最高點,現貨黃金價格昨一度漲至每盎司739美元,創1980年1月以來最高。

 除了黃金,其他貴金屬也都漲的一塌糊塗。銀價漲至3個月來高點,白金價格創5月初以來新高,鈀價也攀至5周來高點。

 在賣單平倉及技術買進的混合操作下,現貨黃金價格昨天一度漲至每盎司739美元,創1980年1月以來最高,隨後再拉回到每盎司737.15美元。
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,110507+112007092200037,00.html

嗯亨。

黃金開始回檔了~

gold's pullback

不曉得這波會回到哪邊...

既期待有 490 的黃金檢, 又怕經過五年的上漲, 這波回檔恐怕不只半年... 金融市場果然很容易讓人迷惘啊...

先看他怎麼著陸再說吧。
jay_gould

Jay Gould, 曾經被認為是最惡名昭彰的 speculator & businessman 之一。一兩週前, 無意間在 Economist 上看到, 一篇文章摘錄當年 Jay Gould 在紐約時報的訃聞。

現在, 這種新聞是不會登上報紙版面的。因為大眾不會知道他們是誰。

這樣比較好。

Economist link : Jay Gould - A bad-hat baron
Jay Gould 生平: Wikipedia

新的一年果然氣勢不同...

早上起床的時候看了一看大盤, 嗯, 從平盤下二十幾點開盤, 鋼鐵股金融股照漲, 週五帶頭的一些指標股在休息, 好像沒什麼特別的, 先去忙我的事情。等到一點半收盤以後回來看, 這是什麼鬼情形 !?
20060206大盤

哇咧, 怎麼會突然爆到上漲 125 點? 這是什麼鬼啊? 再去看一看各個權值股...

20060206_2330


... 這也太兇了吧, 早上起床本來看你還跌 2% 的, 盤末最後一筆就拉到漲 4%, 難怪大盤噴成這樣...

新的一年, 果然就是不一樣啊 :p

Gold breaks $575

黃金價格走勢

今天又看到黃金衝破 $575 的新聞 。本來預計資金回籠的時候可以換一些黃金當定存的, 不過現在看來... 可能還要多等一陣子囉...

看看等幾個月有沒有 490 - 510 之間的價位吧...

明年一月將推黃金期貨

黃金

這篇 報導裡面敘述, 明年期交所也將推黃金期貨了, 又提供國內多一條高槓桿黃金交易管道 :p

美中不足的就是美金計價啦... 大概是為了跟世界市場綁約比較容易。不過除了考慮價格波動還要計較匯差, 做起來會不會太辛苦了點 @_@
台塑石油漲價

王永慶真的要笑的合不攏嘴了。

台塑決定調漲油價的時候, 消基會發動抵制, 宣稱要以群眾的力量逼迫台塑石油降回原價。這些天以來, 台塑加盟站客源不斷減少,開車族大家都跑去中油排隊加油。甚至有台塑的加盟站逐漸受不
了經營壓力, 準備帶槍投靠, 投奔中油陣營。

表面上看來, 台塑似乎是虧大了, 消基會的抵制訴求的確得到了效果。台塑應該很快會把價格降回來吧! 不然大家都不去加台塑的油啊?

事實卻是, 中油賣越多油, 虧損越多。台塑要跳槽到中油的加盟站,中油也不敢收。情形很明白, 台塑只需要穩住自己的油價, 讓中油慢慢坐吃山空賣到虧死就好。

你可能會問, 那麼台塑即使不虧本, 但是他也沒生意做啊? 他哪來的營收? 那麼如果去做點功課的話, 你會發現, 台塑的油有七成是外銷, 只有三成內銷。中油則剛好相反, 七成內銷, 三成外銷。

那麼中油還能撐多久呢? 或許就要看政府對年底選戰感受到的壓力有多大吧?

lolz

請參考:
油價不降 台塑15加盟站喊退
台塑不降油價 加盟站擬集體退出
台塑加盟站油價不漲 客源只回流1/3

RBM Revalued!

人民幣改釘一籃子貨幣,這下子原物料價格更不會掉了...


A story just came out : Bush Questions Iran Leader-Elect's Past

Well, remember what I said about Iran and oil ? War is just getting closer and closer...

Refer to May 14, 2005 : 戰鼓擂起
And Jun 21, 2005 : Now what did I said about oil?

錯帳?

20050627 錯帳


今天看到了相當有趣的大盤指數。據說是富邦營業員聽錯了下單金額, 下錯了單?

不過類似的疑雲倒似乎是美一兩年就出現一次。這是錯帳? 還是揹黑鍋? 天曉得...

Now what did I say about oil?

gold charts

Refer to : http://blog.360.yahoo.com/mingchiaolee?p=144
And the crude oil futures:

http://www.cnyes.com/FC/index7fc_chart.asp?fcode=CLCON
Is the drums loud enough now ?

Still not convinced? Then take a look at the gold.

戰鼓擂起?

在 Economist 的這篇 Return of the Axis of Evil 裡面, Economist 提到了 Bush 雖然不希望重新喚醒人們對他 "邪惡軸心" 與 "Weapon of Mass Destruction" 的不良印象, 但是證據漸漸顯示北韓與伊朗的局勢需要國際干預。

Economist 一向有公正客觀的良好 image, 不太可能跨國為布希捉刀鋪設場景。這種消息出現, 想必是各界也開始有類似的聲音出現。

其實從黃金原油的價格走勢來看, 似乎戰鼓擂起的時刻也不太遠了.. 只差一個成熟的時機與良好的藉口?

讓我們靜待籌碼的整理以及政治局勢的沉澱, 幾週之後的發展吧...